FERC 刚刚决定：你的电费可以继续补贴 AI。

规则、而非用电量，把成本压到了数百万家庭头上。

10 月 9 日改了什么，又是谁想拦下它

我们的判断

谁为 AI 的电买单，是一条成本分摊规则，不是物理定律。10 月 9 日，FERC 让这条规则原样留下。

发生了什么

• FERC 批准了 PJM 对 50 兆瓦及以上数据中心的登记制度。
• 它否决了 PJM 的 IRAS 方案——该方案本会要求新建数据中心自带或自付新增容量，否则在紧张时段被削减。
• FERC 把球踢给各州：零售电价归各州管，不归华盛顿。
• 消费者组织称，数据中心需求已在 PJM 容量拍卖中让用户多付约 294 亿美元。

为什么重要

PJM 把容量与输电成本摊到所有人头上。抽掉这条本可让最大负荷自付的规则，成本就默认扩散到普通家庭。谁为 AI 的电买单，是在电价听证里决定的，不是在机房里。

最强反方

有跨州、多年的研究发现数据中心与零售电价没有明显关联，更多负荷长期还能摊薄固定成本。但那是长期、全州口径——掩盖了电网追赶前本地、短期的挤压。

这周做一件事

如果你身处 PJM 的跨州范围，去查本地电力公司在审的电价案，以及你所在州是否在单列数据中心电价类别。这场仗刚刚挪到了你的州议会。

若 FERC 在复议中、或各州通过新费率，把新增容量成本在下一次容量拍卖前重新分配给数据中心，本判断需修正。

研究，不构成投资建议。